榜单说明

（本榜单按发布当日市值排序，排名不分先后）

为了挑选出未来中国经济发展中坚力量的百强企业，促进证券市场良性发展，提高资本市场资源配置效率，上海交通大学中国企业发展研究院推出了上市公司竞争力百强排行榜。针对目前媒体上已有榜单多与券商机构买卖双方相关、商业用途明显、指标体系粗犷等问题，本榜单试图从中立的视角出发，主要通过财务化方法独立筛选出成长性和稳健性兼顾的中国百强竞争力企业，排序具备客观性、真实性和独立性。我们认为，制作该榜单能够为证券市场投资者提供重要的价值参考坐标，回归价值投资取向，有助于推进建立多层次资本市场，同时能够为中国企业的发展及竞争力的提高提供参考意义。

通常的观点认为，上市公司难以同时兼具持续的成长性和稳健性这两项特征。我们在此榜单中定义的成长性企业，不单单指俱备新型商业模式、创新能力、技术含量等企业价值的特征或概念的新经济企业或中小创企业。从广义来看，一家市场竞争力高、投资回报率高、抵御风险能力强，但仍处于成长阶段的大型企业仍可归于成长性企业范畴。因此，成长性更侧重于企业的发展潜力和行业的发展前景方面，具体可体现在企业主营业务盈利指标的持续增长，公司治理的规范性，行业地位的领导性等方面。而对于稳健性企业，通常已具备成熟的运营模式和管理制度，其行业地位稳固，盈利速度、业务种类、财务安全和治理结构趋于稳定不变状态。鉴于上述特征差异，成长性和稳健性的主要矛盾在于，是否具备确定性特征。

然而，结合企业历史表现和未来发展前景，我们认为在长期发展阶段，一家企业能够同时体现出成长性和稳健性特征，对于企业竞争力判断具有重要意义。利用相关财务方法对企业历史运营情况进行分析，并对企业战略规划和行业市场前景进行深入研究，可以得到企业是否具备高成长性。同时，考察企业的公司治理和规范运作、财务表现的波动性等，可以评估企业的稳健性。因此，以战略发展眼光来看，同时考察企业的成长性和稳健性仍具备可行性。我们认为，对于企业竞争力的判断需要在不同维度上对这两类指标进行分析，具体可从微观、中观和宏观三个层面进行把握。

在微观企业方面，财务指标是评估企业运营情况最为客观有力的说明，对于预测企业未来盈利能力和发展前景具有显著意义。鉴于企业成长性和稳健性同时受到财务指标影响，因此通过对企业盈利水平指标（如主营业务增长率）进行分析，我们能够在各类行业中选出部分业绩优异、增长稳定、前景广阔的企业进入榜单，其他企业可以从中了解自己的行业地位及差距，对自身影响力和竞争对手地位判断有进一步认识，进而对促进上市企业经营业绩的优化、公司治理水平的提升、和企业布局结构的合理有显著意义。此外，同时考虑企业的成长性和稳健性，能够让市场投资者以长远眼光对企业发展情况进行精准把握，抑制市场投机行为，对规范投资市场运作起到良性促进作用。

在中观产业方面，选出具备高成长性和稳健性的企业并将其进行排序，可以体现不同行业发展前景差异，推动相关朝阳产业加快资源整合力度，自发实现产品创新和产业升级。此外，可以认为成长性与稳健性兼有的企业反映出当前市场拥有稳定增长潜力的行业板块，有利于作为投资风向标帮助投资者立足基本面，进行合理资产配置。因此，该榜单在中观层面上，对于产业自身发展和投资市场行业布局均提供了重要的参考依据。

在宏观政策方面，此榜单涵盖不同类型行业中竞争力最为突出的百家上市企业，把成长性和稳健性作为考察企业实力的两个关键指标，有利于引导企业脱虚向实，促进相应竞争力的提高，保证供给侧结构性改革和创新发展在个体和产业间稳步有效推进。在经济新常态的政策背景下，无论企业或产业，向形态更高级、分工更优化、结构更合理阶段演化的趋势变得愈发明显。因此，重点关注与筛选成长性和稳健性兼具的企业，有助于督促企业实现多余产能与库存的降低，控制企业杠杆率在合理范围内，进而引导资本市场向理性有序方向行进，满足“十三五”规划对于产业发展的要求，对于促进国家经济健康平稳发展有积极意义。