为了挑选出未来中国经济发展中坚力量的百强企业，促进证券市场良性发展，提高资本市场资源配置效率，上海交通大学中国企业发展研究院推出了上市公司竞争力百强排行榜。针对目前媒体上已有榜单多与券商机构买卖双方相关、商业用途明显、指标体系粗犷等问题，本榜单试图从中立的视角出发，主要通过财务化方法独立筛选出成长性和稳健性兼顾的中国百强竞争力企业，排序具备客观性、真实性和独立性。我们认为，制作该榜单能够为证券市场投资者提供重要的价值参考坐标，回归价值投资取向，有助于推进建立多层次资本市场，同时能够为中国企业的发展及竞争力的提高提供参考意义。
通常的观点认为，上市公司难以同时兼具持续的成长性和稳健性这两项特征。我们在此榜单中定义的成长性企业，不单单指俱备新型商业模式、创新能力、技术含量等企业价值的特征或概念的新经济企业或中小创企业。从广义来看，一家市场竞争力高、投资回报率高、抵御风险能力强，但仍处于成长阶段的大型企业仍可归于成长性企业范畴。因此，成长性更侧重于企业的发展潜力和行业的发展前景方面，具体可体现在企业主营业务盈利指标的持续增长，公司治理的规范性，行业地位的领导性等方面。而对于稳健性企业，通常已具备成熟的运营模式和管理制度，其行业地位稳固，盈利速度、业务种类、财务安全和治理结构趋于稳定不变状态。鉴于上述特征差异，成长性和稳健性的主要矛盾在于，是否具备确定性特征。
然而，结合企业历史表现和未来发展前景，我们认为在长期发展阶段，一家企业能够同时体现出成长性和稳健性特征，对于企业竞争力判断具有重要意义。利用相关财务方法对企业历史运营情况进行分析，并对企业战略规划和行业市场前景进行深入研究，可以得到企业是否具备高成长性。同时，考察企业的公司治理和规范运作、财务表现的波动性等，可以评估企业的稳健性。因此，以战略发展眼光来看，同时考察企业的成长性和稳健性仍具备可行性。我们认为，对于企业竞争力的判断需要在不同维度上对这两类指标进行分析，具体可从微观、中观和宏观三个层面进行把握。
在微观企业方面，财务指标是评估企业运营情况最为客观有力的说明，对于预测企业未来盈利能力和发展前景具有显著意义。鉴于企业成长性和稳健性同时受到财务指标影响，因此通过对企业盈利水平指标（如主营业务增长率）进行分析，我们能够在各类行业中选出部分业绩优异、增长稳定、前景广阔的企业进入榜单，其他企业可以从中了解自己的行业地位及差距，对自身影响力和竞争对手地位判断有进一步认识，进而对促进上市企业经营业绩的优化、公司治理水平的提升、和企业布局结构的合理有显著意义。此外，同时考虑企业的成长性和稳健性，能够让市场投资者以长远眼光对企业发展情况进行精准把握，抑制市场投机行为，对规范投资市场运作起到良性促进作用。
在中观产业方面，选出具备高成长性和稳健性的企业并将其进行排序，可以体现不同行业发展前景差异，推动相关朝阳产业加快资源整合力度，自发实现产品创新和产业升级。此外，可以认为成长性与稳健性兼有的企业反映出当前市场拥有稳定增长潜力的行业板块，有利于作为投资风向标帮助投资者立足基本面，进行合理资产配置。因此，该榜单在中观层面上，对于产业自身发展和投资市场行业布局均提供了重要的参考依据。
在宏观政策方面，此榜单涵盖不同类型行业中竞争力最为突出的百家上市企业，把成长性和稳健性作为考察企业实力的两个关键指标，有利于引导企业脱虚向实，促进相应竞争力的提高，保证供给侧结构性改革和创新发展在个体和产业间稳步有效推进。在经济新常态的政策背景下，无论企业或产业，向形态更高级、分工更优化、结构更合理阶段演化的趋势变得愈发明显。因此，重点关注与筛选成长性和稳健性兼具的企业，有助于督促企业实现多余产能与库存的降低，控制企业杠杆率在合理范围内，进而引导资本市场向理性有序方向行进，满足“十三五”规划对于产业发展的要求，对于促进国家经济健康平稳发展有积极意义。
具体而言，基于稳健性的考虑，我们首先剔除了沪深A股上市公司中最近三年处于ST状态的公司、2017年上半年平均总市值低于100亿元的公司、截至2017年上半年末上市时间少于三年的公司。这些公司通常风险较大或者未经市场长期考验，稳健性较低。对于剔除这些公司后的剩余公司，我们根据以下指标来评估公司成长性和稳健性所代表的竞争力：（1）企业的行业地位和行业发展空间，包括公司在国内和国际同行业中的市场份额、技术领先程度、该行业的未来发展空间和市场容量等；（2）公司过去三年的财务成长性，包括净利润、营业利润、营业收入、经营现金流、股票市值等方面的复合增长率（3）公司治理状况，包括公司所在地区的经济发展程度、地区商业环境、公司股权结构、公司规模和透明度、公司规范运作程度、财务表现的波动程度等。我们对这三大方面进行打分并赋以相应的权重进行加总，最后选出得分前100的公司名单，再根据名单中公司2017上半年的平均总市值排序。
通过这些程序所筛选出的百强榜单，但部分都是各行业的行业龙头企业，具有较强的成长性和稳健性，竞争力较强。需要说明的是，榜单本身不构成直接的投资建议，因为价值投资理念不仅要求投资于优秀的成长型企业同时还要求在相对合理的价格买入。榜单提供了按照我们的观点和程序所筛选出的最具竞争力的企业，但榜单不对目前企业估值的合理性进行评价。
榜单局有几个特点：（1）大部分是各行业龙头，行业主要集中于通讯、汽车、食品饮料等目前高速发展的产业链上；（2）榜单企业集聚于珠三角、长三角、环渤海等经济活跃地区；（3）榜单涵盖了大型和中型企业，市值分布涵盖人民币百亿级到千亿级以上企业。
上海交通大学“2017中国上市公司竞争力百强榜”说明
一、 榜单目标
基于长期的学术研究支撑和上市公司公开数据，筛选沪深A股上市公司中最具竞争力（未来一至三年乃至更长时期内具有较高的成长性和良好的稳健性）的100家上市公司。
二、 榜单意义
长期以来，A股市场投机炒作之风盛行，这种风气不仅严重扭曲了上市公司行为，损害了投资者自身利益，也造成大量社会资源误配于低效率企业中，扭曲了资本市场资源配置效率。
榜单旨在引导中国上市公司提升企业家精神，弘扬稳健成长的实业经营理念，同时引导投资者理性投资和价值投资理念，进而促进资本市场资源配置效率提高和实体经济发展。
三、 榜单特点
1、将竞争力定义为成长性和稳健性的平衡。
2、成长性主要从过去和未来两方面考察：（1）最近三年关键财务指标的复合增长率（过去）；（2）行业地位和空间（未来）。
3、稳健性主要考察公司治理是否良好，包括公司所在地区环境、股权结构、透明度、公司规模等方面。
四、榜单用途
榜单可供社会各方尤其是上市公司和投资者参考，但榜单本身不构成直接的投资建议。
上海交通大学“2017中国上市公司竞争力百强榜”
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